Bitcoin actúa como cajero automático ante la crisis
El comportamiento reciente de los activos digitales ha sorprendido a muchos inversores. Desde el 18 de enero, Bitcoin ha perdido un 6,6% de su valor. Este descenso coincide con las amenazas de Donald Trump sobre aranceles a la OTAN por Groenlandia. Por el contrario, el Oro ha subido un 8,6%, alcanzando máximos cercanos a los $5.000. Por esta razón, el concepto de «oro digital» está bajo cuestionamiento.
En momentos de pánico, los inversores utilizan al Bitcoin como un cajero automático. Debido a su alta liquidez y liquidación instantánea, es lo primero que se vende para obtener efectivo rápido. En consecuencia, la criptomoneda sufre más que el metal precioso en entornos de alta volatilidad.
La diferencia estructural entre el oro y el criptoactivo
La naturaleza de los poseedores de cada activo marca una diferencia abismal. Los bancos centrales están comprando Oro en niveles récord actualmente. Esta demanda estructural sostiene el precio del metal durante las crisis. Por otro lado, los datos on-chain muestran que los tenedores de Bitcoin a largo plazo están vendiendo. Monedas antiguas se están moviendo hacia los exchanges para ser liquidadas.
Por lo tanto, mientras el Oro funciona como un sumidero de liquidez, el Bitcoin se ve afectado por el desapalancamiento. Además, la facilidad para negociar criptoactivos las 24 horas fomenta ventas reflexivas. De esta manera, el riesgo de las carteras se reduce vendiendo BTC, independientemente de su valor futuro.
Horizonte temporal: Riesgos episódicos vs. estructurales
El mercado valora el riesgo de forma distinta según el activo. La turbulencia actual por Groenlandia se considera un shock a corto plazo. El Oro sobresale en momentos de pérdida inmediata de confianza y riesgo de guerra. Sin embargo, el Bitcoin parece estar mejor adaptado para cubrirse contra el desorden monetario a largo plazo. Es una cobertura contra la erosión lenta de la confianza que dura años.
Por esta razón, mientras los riesgos no sean fundamentales para el sistema, el Oro sigue siendo el refugio preferido. No obstante, si surgiera una crisis de deuda soberana total, la narrativa del Bitcoin podría cambiar. Por consiguiente, la elección entre uno u otro depende del tipo de miedo que domine al mercado.
Reflexión BolsaKoin
La realidad es testaruda: en el pánico, el efectivo es el rey y el Bitcoin es el activo más fácil de convertir en billetes. La Bitcoin frente al oro hoy nos enseña que la narrativa de «refugio» es todavía una aspiración más que una realidad técnica. Mi consejo profesional es que no confundan la volatilidad con el fracaso.
El BTC es una apuesta contra el sistema a largo plazo, pero el Oro es quien manda cuando suenan tambores de guerra en el Ártico. Diversifiquen con cabeza.