El mercado del cobre sucumbe ante la escalada en el Golfo
La jornada de este martes ha marcado un punto de inflexión negativo para las materias primas industriales. Caida del cobre tras los nuevos ataques lanzados por Irán contra aliados de Estados Unidos en la estratégica región del golfo Pérsico, coincidiendo con la tercera semana de un conflicto bélico que no da señales de tregua. Esta escalada de violencia ha provocado un repunte inmediato en los precios del crudo, lo que ha avivado con fuerza los temores globales sobre el crecimiento económico y una inflación persistente que amenaza los balances de las principales potencias.
En la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), el contrato de cobre más activo HG1! ha cerrado con un descenso del 0,27%, situándose en 99.340 yuanes (14.422,60 dólares) por tonelada métrica. Es un dato extremadamente preocupante para los analistas técnicos, ya que el metal rojo no logró consolidar su posición por encima de la barrera psicológica de los 100.000 yuanes, a pesar de haber registrado un repunte del 0,93% durante las primeras horas de la sesión. Paralelamente, en Londres, el cobre de referencia a tres meses retrocedía un 0,77%, alcanzando los 12.757 dólares por tonelada tras una subida inicial del 0,72%.
La situación en el estrecho de Ormuz, que permanece prácticamente cerrado al tráfico comercial, es el factor que más está pesando sobre la cotización. La tensión diplomática y militar es máxima tras la negativa de los aliados de EE. UU. a la petición del presidente Donald Trump de enviar buques de guerra para escoltar a los petroleros a través del estrecho. Con los futuros del petróleo Brent (BRN1!) manteniéndose firmes por encima de los 100 dólares el barril, el sentimiento de mercado se torna pesimista respecto a la demanda de metales, ya que el encarecimiento del combustible actúa como un impuesto directo a la producción.
Bancos centrales en alerta ante la presión inflacionaria
El escenario macroeconómico global se complica por momentos debido a la respuesta de los organismos monetarios ante la crisis energética. El banco central australiano ha subido los tipos de interés este martes por segundo mes consecutivo, situándolos en su nivel más alto en 10 meses. La entidad ha emitido una advertencia seria sobre los riesgos de inflación derivados de la guerra en Oriente Medio. Por su parte, el Banco de Japón parece decidido a mantener tipos, pero el aumento de los precios del petróleo añade una presión inflacionaria insoportable sobre la economía nipona.
En EE. UU., todas las miradas están puestas en la Reserva Federal (Fed). Se espera que el organismo mantenga los tipos sin cambios este miércoles, pero lo que realmente está sacudiendo los tableros de trading es que los inversores ya descuentan menos recortes de tipos para 2026. Este cambio de sentimiento ha fortalecido al dólar estadounidense (DXY), lo que encarece automáticamente las materias primas para los operadores que utilizan otras divisas.
El resto del sector de metales también presenta grietas profundas. El aluminio de Shanghái (ALI1!) retrocedió un 0,40% para cerrar en 24.990 yuanes, mientras que el referente de Londres descendía un 0,04% hasta los 3.394 dólares. Esta debilidad se manifiesta a pesar de que Guinea, fuente del 40% de la bauxita mundial, estudia cuotas de exportación inmediatas. La producción regional ya sufre: Aluminium Bahrain ha iniciado un cierre del 19% de su capacidad y Qatalum opera apenas al 60%. En el resto de la pizarra, el zinc perdió un 1,31%, el plomo ganó un 1,44%, el níquel retrocedió un 0,33% y el estaño sufrió una caída masiva del 3,54% en la LME.
Opinión BolsaKoin
Desde el consejo editorial de BolsaKoin, advertimos que la caída del cobre es el síntoma más claro de que el mercado está entrando en una fase de pánico por estanflación. El cobre es conocido históricamente como el metal con «doctorado en economía» porque predice las recesiones con una exactitud asombrosa. El hecho de que no haya podido sostener la marca de los 100.000 yuanes en la Bolsa de Shanghái confirma que el miedo al frenazo económico ha superado a cualquier esperanza de recuperación industrial en el corto plazo.
En BolsaKoin consideramos que el bloqueo en el estrecho de Ormuz es el verdadero «cisne negro» de este trimestre. Si el petróleo Brent se asienta sobre los tres dígitos mientras el cobre cae, el mercado nos está enviando un mensaje directo: la energía está devorando los márgenes de beneficio de la industria y el consumo. Además, la postura agresiva de bancos centrales como el de Australia, sumada a una Reserva Federal que pospone los recortes hasta bien entrado el 2026, crea un entorno de liquidez seca que es letal para las materias primas cíclicas.
Nuestra recomendación técnica para la comunidad de BolsaKoin es de cautela extrema. El fortalecimiento del dólar (DXY) actúa ahora mismo como un techo de hormigón para cualquier intento de rebote del cobre. No es momento de «comprar la caída» (buy the dip) de forma agresiva sin una estrategia de cobertura clara. Hasta que no veamos una resolución en la logística del golfo Pérsico o una señal de debilidad en el billete verde, el riesgo de que el cobre busque soportes históricos mucho más bajos es muy elevado. La paciencia y la gestión estricta del riesgo deben ser las prioridades absolutas en este entorno de volatilidad geopolítica sin precedentes.
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