La caída de las acciones mundiales se agrava tras el ultimátum de Trump
El pánico ha regresado a los parqués internacionales este lunes. La caída de las acciones se ha intensificado después de que el presidente Donald Trump emitiera un ultimátum de 48 horas a Irán. El mercado global de renta variable, representado por el índice MSCI de valores mundiales, bajó un 0,6% hoy. Con este movimiento, las pérdidas acumuladas en el mes ya superan el 7,4%. La amenaza de un ataque directo a la red eléctrica iraní si no se abre el Estrecho de Ormuz ha roto cualquier esperanza de paz.
En Asia, el impacto ha sido demoledor. El índice japonés Nikkei (NI225) lideró los descensos con un desplome del 3,5%. Los nervios también se contagiaron a China, donde los valores de primera fila se encaminaron a su mayor caída desde las tensiones arancelarias del año pasado. Los inversores están liquidando posiciones de forma agresiva ante la posibilidad de que el conflicto entre en una fase de destrucción de infraestructura civil.
La situación no es mejor en Europa. Las acciones abrieron a la baja y alcanzaron mínimos de cuatro meses. El sector de defensa fue el único que intentó resistir, pero el índice paneuropeo SXXP bajó un 1,75%. Wall Street tampoco escapa a la tendencia negativa. Los futuros del S&P 500 cedieron un 0,6% y los del Nasdaq perdieron un 0,7%. Esta caída de las acciones refleja un cambio profundo en la percepción de riesgo de los operadores.
El petróleo y la inflación impulsan la caída de las acciones
El mercado energético está actuando como un catalizador para las ventas en bolsa. Los precios del crudo volvieron a oscilar violentamente. El Brent subió un 0,8% hasta los 113,20 dólares, lo que supone un incremento del 55% en lo que va de mes. El crudo estadounidense (CL1!) también subió un 0,9%, alcanzando los 99,15 dólares. Fatih Birol, director de la Agencia Internacional de la Energía, advirtió que esta crisis es «muy grave». Según sus cálculos, es peor que las dos crisis del petróleo de los años setenta juntas.
Esta escalada de precios genera una presión inflacionaria insoportable. Los analistas señalan que el combustible para aviones ha subido un 175% este año. Por su parte, el gas natural licuado ha repuntado un 130%. Estos costes se trasladan directamente al transporte de mercancías y a los alimentos. Cuando los precios de los insumos básicos suben de esta forma, los márgenes corporativos se hunden, acelerando la caída de las acciones.
La incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz es total. El plazo del ultimátum culmina a las 23:44 GMT del lunes. Si no hay una solución diplomática, el mercado enfrentará una escasez de suministro a largo plazo. Los futuros del petróleo ya sugieren que los precios altos han llegado para quedarse. Esta perspectiva de «inflación pegajosa» es el peor escenario posible para la renta variable global.
Rendimientos al alza: el fin de las esperanzas de tipos bajos
El pulso inflacionario ha forzado a los mercados a cambiar sus expectativas monetarias. Se han eliminado por completo las previsiones de una relajación por parte de la Reserva Federal. De hecho, ahora se contempla la posibilidad de que el próximo movimiento sea una subida de tipos. Este cambio radical ha disparado los rendimientos de los bonos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó un máximo de nueve meses del 4,4274%.
El aumento de los rendimientos encarece el coste de la deuda para las empresas y los gobiernos. Esto hace que las valoraciones de las acciones parezcan excesivamente caras. La semana pasada ya se produjeron subidas de dos dígitos en los rendimientos de los bonos en todo el mundo. Esta presión financiera es una de las causas principales detrás de la caída de las acciones que vemos hoy. El capital prefiere la seguridad del rendimiento de los bonos frente al riesgo de la bolsa.
En otros mercados, la volatilidad es extrema. El dólar se aprecia como reserva de liquidez, mientras que el oro cayó un 4,35% hasta los 4.300 dólares. La caída del oro se explica porque los inversores descuentan tipos de interés más altos a nivel global. Sin un alivio en el frente bélico, el soporte técnico de los principales índices bursátiles corre el riesgo de romperse definitivamente esta noche.
Opinión BolsaKoin
El ultimátum de Trump y el colapso del sentimiento
La actual caída de las acciones no es un ajuste técnico pasajero. Es una respuesta racional ante una amenaza de guerra total que afecta a la energía. El ultimátum de 48 horas de Trump ha puesto al mercado contra las cuerdas. El hecho de amenazar centrales eléctricas en Irán cambia las reglas del juego. No se trata solo de geopolítica; es un ataque al sistema productivo global. Si el plazo vence sin acuerdo, el Nikkei y el S&P 500 entrarán en territorio de corrección profunda.
Inflación energética: el verdugo de la renta variable
Estamos viendo cómo la historia se repite, pero con mayor intensidad. La comparación con la crisis de los setenta no es exagerada. Un petróleo a 113 dólares con un Estrecho de Ormuz bloqueado es una receta para la estanflación. Las empresas no pueden soportar un combustible de transporte que sube un 175%. La caída de las acciones es el reflejo de que el mercado ya no cree en un aterrizaje suave de la economía. La inflación energética será el principal lastre para cualquier intento de rebote en los próximos meses.
Consejos estratégicos para el inversor minorista
En este contexto, la paciencia es la mejor inversión. La caída de las acciones podría encontrar un suelo temporal si hay una desescalada el lunes por la noche. Sin embargo, la estructura técnica de los mercados está muy dañada. Recomendamos reducir la exposición a sectores muy dependientes de la energía y aumentar la liquidez. El rendimiento del bono a 10 años en el 4,42% ofrece una alternativa atractiva para proteger el capital. No es momento de «comprar la caída» (buy the dip) de forma agresiva hasta que el panorama en el Golfo se aclare.
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