El precio del cobre se desploma: Irán rompe la tregua de Trump
La esperanza de una salida diplomática en Oriente Medio se ha evaporado en cuestión de horas. El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ha registrado una caída del 1,4%, situándose en los 11.991,50 dólares por tonelada. Este movimiento borra casi por completo el «rally de alivio» del lunes, que se produjo tras unas declaraciones del presidente Donald Trump sobre supuestas negociaciones «productivas» con Teherán.
La realidad ha golpeado con dureza a los mercados este martes. Teherán no solo ha desmentido cualquier contacto con Washington, sino que ha respondido con una nueva oleada de misiles contra objetivos en Israel. Este recrudecimiento de las hostilidades ha forzado a los inversores a liquidar sus posiciones en metales industriales. El mercado castiga así la incertidumbre de un conflicto que entra en su cuarta semana sin una hoja de ruta clara para la paz.
El entorno macroeconómico tampoco ofrece tregua. Mientras el precio del cobre retrocede, el petróleo Brent sube un 1,40% y el dólar se fortalece (DXY +0,12%). Esta combinación es letal para las materias primas: un combustible más caro eleva los costes de producción y transporte, mientras que un billete verde fuerte reduce el poder adquisitivo de los compradores internacionales. La presión sobre la industria pesada es, en este momento, máxima.
Citi recorta previsiones: el cobre mira hacia el abismo de los $11.000
El pesimismo se ha instalado entre las grandes firmas de inversión. Citi ha lanzado una advertencia seria hoy, recortando su previsión para el precio del cobre de los 14.000 dólares iniciales a tan solo 11.000 dólares para los próximos tres meses. Según el banco, la persistencia del cierre en el Estrecho de Ormuz es el factor determinante que está obligando a los inversores a descartar los recortes de tasas de la Reserva Federal.
«Esperamos que los metales industriales sigan bajando», señalan los informes de mercado consultados por BolsaKoin. La lógica es implacable: sin un flujo energético estable, el crecimiento cíclico se detiene y la venta generalizada de activos de riesgo se acelera. Además, el mercado físico muestra señales de saturación. Las existencias en la LME han alcanzado las 359.275 toneladas, su nivel más alto en casi ocho años, con entradas masivas de metal en los almacenes de Kaohsiung.
Este exceso de oferta, sumado a un fuerte contango de 79 dólares entre el precio al contado y el contrato a tres meses, sugiere que el consumo industrial está paralizado. Otros metales básicos también sufren la sangría. El aluminio bajó un 0,2% hasta los 3.193 dólares, mientras que el níquel retrocedió un 0,7% para situarse en 16.960 dólares. El sector metálico, en su conjunto, refleja el miedo a una recesión global provocada por el shock energético.
El factor Ormuz y la parálisis de los bancos centrales
La geopolítica ha secuestrado la política monetaria. Con el petróleo Brent disparado, la inflación se vuelve una amenaza estructural difícil de combatir. Esto reduce drásticamente el margen de maniobra de la Fed y el BCE para bajar los tipos de interés. Esta falta de estímulos financieros es otro de los pilares que sostiene la caída en el precio del cobre. Si el dinero sigue siendo caro y la energía escasea, la demanda de cobre para infraestructuras y tecnología se desploma.
Por el momento, las fundiciones del Golfo están intentando mitigar el impacto del bloqueo marítimo probando nuevas rutas terrestres o alternativas para sus exportaciones. Sin embargo, estas soluciones son costosas y lentas. El zinc y el plomo también han sucumbido a la tendencia negativa, con caídas del 0,5% y 0,2% respectivamente. Solo el estaño logró mantenerse a flote con una subida mínima del 0,1%, actuando como una anomalía en un mar de números rojos.
La mirada de los operadores está puesta ahora en la respuesta de Israel a los últimos ataques con misiles. Si la escalada llega a la infraestructura energética iraní, el escenario de Citi de los 11.000 dólares podría alcanzarse antes de lo previsto. El precio del cobre ha dejado de ser un indicador de demanda para convertirse en un termómetro de la tensión bélica en el Golfo.
Opinión BolsaKoin
El fin del optimismo ingenuo en los metales
En BolsaKoin creemos que el repunte del lunes fue una trampa de liquidez alimentada por la narrativa de Trump. El mercado quiso creer en una paz rápida para salvar sus balances, pero el desmentido de Irán ha sido un baño de realidad helado. El precio del cobre está sufriendo lo que llamamos «agotamiento geopolítico». Cuando las promesas de diálogo no se traducen en hechos, el capital huye hacia la seguridad del efectivo. La caída a 11.991 dólares confirma que el mercado ya no compra palabras, solo hechos militares.
Inventarios de 8 años: La señal de alarma que nadie quiere ver
Es fundamental fijarse en el dato de las 359.275 toneladas en los almacenes de la LME. Ver los inventarios más altos desde 2018 en plena crisis bélica es una señal de que el sistema productivo mundial está gripado. En BolsaKoin analizamos esto como una desconexión total entre la oferta y la demanda real. Si el metal se acumula es porque no se está transformando. Este excedente actuará como un techo de hormigón para cualquier intento de rebote en el precio del cobre durante las próximas semanas.
Estrategia de inversión: ¿Momento de cortos o esperar suelo?
Con el objetivo de Citi en los 11.000 dólares, la tendencia es claramente bajista. Sin embargo, la volatilidad provocada por los misiles iraníes puede generar «latigazos» en los precios que liquiden posiciones apalancadas. Nuestra visión es de extrema cautela. El soporte de los 11.500 dólares es la última línea de defensa antes de una caída libre. Hasta que el Estrecho de Ormuz no se reabra o exista una desescalada real, el riesgo de atraparse en posiciones largas en el precio del cobre es demasiado elevado para el inversor minorista.
noticia de ayer 👉 ¿CRASH BURSÁTIL? La caída de las acciones se acelera por el Golfo