El precio del oro retrocede ante el dominio absoluto del dólar
En una jornada marcada por la paradoja, el precio del oro al contado ha registrado una caída del 1,4%, situándose en 5.252,05 dólares la onza. A pesar de la escalada bélica en Oriente Medio, que tradicionalmente impulsa los activos de refugio, la fortaleza del dólar estadounidense —que ha alcanzado su máximo en más de un mes— está contrarrestando la demanda de seguridad.
Los inversores parecen estar dando más peso a los riesgos inflacionarios derivados del conflicto, lo que ha elevado las expectativas sobre las tasas de interés. Por su parte, los futuros del oro estadounidense para entrega en abril también perdían terreno, con un descenso del 0,9% hasta los 5.263,80 dólares, reflejando un sentimiento de extrema cautela en las mesas de negociación.
El cierre de Ormuz y la sombra de la Reserva Federal
La situación geopolítica es crítica tras el anuncio de la Guardia Revolucionaria de Irán, que ha declarado el cierre del estrecho de Ormuz al tráfico marítimo, amenazando con disparar contra cualquier buque que intente cruzar. Este bloqueo ha disparado las tarifas mundiales de transporte de petróleo y gas, avivando el temor a una inflación persistente.
Ante este panorama, los operadores han ajustado sus apuestas: la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés en su reunión del 18 de marzo es total, pero las expectativas de que se mantengan sin cambios hasta junio han saltado del 45% a más del 60%. Dado que el oro es un activo que no rinde intereses, este escenario de tasas altas por más tiempo le resta atractivo frente al billete verde.
Carnicería en los metales preciosos: La plata y el platino se desploman
El efecto del dólar fuerte no se ha limitado al metal dorado; el resto del sector ha sufrido pérdidas masivas este martes. La plata ha protagonizado un derrumbe del 6,5%, cayendo hasta los 83,63 dólares la onza, tras haber tocado máximos el lunes. El escenario es aún más desolador para el platino, que perdía un 7,5% situándose en 2.131,30 dólares, mientras que el paladio bajaba un 4,1% hasta los 1.694,75 dólares.
A pesar de que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, ha advertido que la guerra contra Irán «puede llevar algún tiempo», el mercado parece estar priorizando la liquidez inmediata en moneda estadounidense antes que la protección en metales físicos, al menos hasta que se aclare la duración del conflicto.
Reflexión BolsaKoin
En BolsaKoin advertimos que estamos ante una trampa de liquidez. Aunque el metal dorado cae hoy, la presión en el estrecho de Ormuz es un catalizador que no ha desaparecido. Algunos analistas sugieren que el precio del oro podría buscar los 5.600 dólares esta misma semana si no hay señales de distensión.
Mi consejo de mercado para este 2026: no subestimen al dólar, pero vigilen de cerca las probabilidades de la Fed; si la inflación se descontrola por el coste del transporte, el oro volverá a reclamar su trono. La paciencia será la clave para no quedar atrapado en las liquidaciones forzosas de la plata y el platino.
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